Центробанк снизил ключевую ставку до 14% годовых на фоне умеренного роста экономики

Ключевая ставка в России была снижена на 25 базисных пунктов — до 14% годовых, о чём по итогам заседания Совета директоров в пятницу, 24 июля 2026 года, сообщил регулятор в Москве. Данное решение принято с учётом текущей макроэкономической конъюнктуры и необходимости более плавного и осторожного смягчения денежно-кредитной политики.

Согласно оценкам финансового регулятора, во втором квартале 2026 года отечественная экономика демонстрировала умеренные темпы роста. Наблюдавшийся в летние месяцы заметный подъём потребительских цен и инфляционных ожиданий граждан и бизнеса во многом обусловлен краткосрочными разовыми факторами, в то время как базовые показатели устойчивой инфляции удерживаются в коридоре 4–5% в пересчёте на год. В то же время темпы выдачи кредитов в июне продемонстрировали признаки некоторого замедления, а представители предприятий заметно ухудшили свои прогнозы относительно будущего спроса и объёмов выпуска продукции.

Необходимость более постепенного снижения ключевой ставки обусловлена долгосрочными проинфляционными факторами. Среди них специалисты выделяют прямые и вторичные эффекты от временного снижения производственных возможностей в ряде промышленных отраслей, а также более выраженное стимулирующее влияние бюджетной политики на трёхлетнем горизонте, нежели прогнозировалось весной.

В дальнейшем Банк России намерен определять траекторию изменения ставки на основе фактической динамики цен, инфляционных рисков и внешних условий. По базовому прогнозу регулятора, среднее значение ключевой ставки в текущем году составит 14,5–14,6% годовых, а в 2027 году опустится до 10,5–12,5%. Ожидается, что из-за резкого удорожания моторного топлива годовая инфляция по итогам 2026 года зафиксируется на уровне 6,0–7,0%, однако благодаря проводимой монетарной политике уже в 2027 году этот показатель вернётся к целевому значению.